活久见！纽约油价一夜暴“负” 抄底的机会来了吗？

羊城晚报记者程行欢

活久见的事情又来了！截至4月20日收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌55.90美元，收于每桶-37.63美元，跌幅为305.97%——这相当于，假设真要投资者进行实物交割，卖方还需“倒贴”。

这是油价历史上首次跌至负值。为什么会出现这种情况？分析认为，这意味着将原油运送至炼厂或进行存储的成本，已超原油自身价值。此次油价的历史性暴跌，也充分暴露了国际油市的严重问题。

这份史上最“衰”数据到底意味着什么？暴跌之后，油价走势又将如何？

1探因

疫情之下，石油需求锐减

为什么此次油价会暴跌到负数呢？分析人士认为，买家在购买原油后进行存储或送至炼油厂的成本，超过了油价本身，这也意味着买家买回石油后不仅赚不了钱，还要往里面贴钱。而造成此次原油期货价格暴跌的原因主要有3个。

首先，新冠肺炎疫情引发的石油需求锐减是根源。国际能源署在4月月报中预计，2020年全球石油需求将同比下降930万桶/日，其中4月份需求同比降幅预计高达2900万桶/日。

其次，全球石油库容告急也对油价形成压制。美国能源信息局数据显示，美国商业原油库存已连续12周增加，累计增幅超过7550万桶。原油库存的增加导致原油储存设施的紧张，多地出现“一罐难求”的局面。

第三，最为直接的原因是5月交货的纽约原油期货于4月21日到期。市场中有些从事纸货交易的投资者，在5月交货的纽约原油期货即将到期之际，会卖出5月合约，转而买入6月合约，这将带来大量5月合约的卖盘。对这些投资者来说，如果不平掉5月合约，将很快收到石油现货，对多数没有接触过实货交易的投资者来说，当下在短期内找到石油存储空间几乎是不可能的，5月合约就成了“烫手山芋”，要及时出手。

其实不单是原油，由于新冠肺炎疫情导致的经济活动减少，一些生产出来的消费品不得不被处理掉。美国近期就出现过奶农倾倒牛奶的情况。据英国BBC报道，如果限制新冠病毒进一步扩散的禁令持续到夏季的话，英国全国酒吧中窖藏的近3万吨优质啤酒就可能因无人消费而被倒掉。

2影响

国内企业可把握机会加大进口

虽然石油价格下跌的预期一直存在，但跌至负值还是历史上首次。这一极端价格表现反映了在疫情背景下世界原油市场尖锐的供需矛盾。

一个多月以来，美国、沙特与俄罗斯之间的“石油拉锯战”导致原油供应量大增。虽然石油输出国组织（欧佩克）与非欧佩克产油国已经达成原油减产协议，但减产协议尚未开始执行，4月恐怕是国际原油市场供应过剩最严重的一个月。如今，大部分国家或组织的石油存储已经出现胀库现象，大量的海上油轮也被租用。

而对于中国这样的原油进口国来说，在消费和库容允许的情况下，近期是一个难得的原油进口窗口期。据了解，我国商务部已于日前正式下发2020年第二批原油非国营贸易进口允许量，较往年有所提前，这有助于国内企业根据自身需要，把握低油价契机加大进口。“这对‘两桶油’来说，是一个加强储配的时机。”卓创资讯分析师张淄越告诉羊城晚报记者。

那国际原油价格暴跌会不会让老百姓平时开车加的汽油、柴油价格相应降低呢？对于汽油和柴油价格，我国实行地板价与天花板价并存的机制，也就是说国际油价高于80美元或低于40美元后，国内油价不作调整，因此国际油价的暴跌并不会体现在我们开车加的油上。不过，国内原油加工企业可以借此机会提高炼油产业链利润。

3走势

6月油价很可能继续走低

暴跌之后，国际油价未来走势如何？瑞银集团石油分析师乔瓦尼·斯陶诺沃说，随着石油库存今后几周继续走高，6月份交货的原油期货价格很可能继续走低。

澳新银行大宗商品高级策略师丹尼尔·海因斯认为，预计今后一个月左右油价仍将承受压力。

不过，油价的走势最终还是取决于新冠肺炎疫情在全球范围内的走向。新冠疫情对全球经济的影响以及随之而来的不确定性，严重挫伤市场信心。能否遏制住疫情蔓延，将是影响包括能源在内全球市场的关键因素。只有全球合力抗疫，尽快迎来曙光，才能真正给市场注入“强心剂”。

不过，低油价对国内油气存储企业是一个利好。21日，受纽约原油期货价格暴跌消息影响，A股油气存储概念股走强，恒基达鑫、宏川智慧、国际实业涨停开盘。此外，低油价导致即使租用油轮也变得有利可图，A股中远海能、招商轮船、海越能源等涨幅居前。目前，上海国际能源交易中心同意中石油燃料油有限责任公司湛江仓储分公司增加原油期货启用库容，由40万立方米增加至50万立方米，核定库容按70万立方米执行。

制图/黄江霆

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