政策呵护为短期股市托底 看好一季度业绩确定的部分医药、医疗设备品种

上周尽管外围股市连续走好和国内政策呵护，但近期较萎靡的科技股全线走弱，市场气氛趋冷。

由于最近的3个交易日成交量都不能有效放大，抑制了市场信心，加上因假日原因北上资金关闭，周末避险情绪上升，虽然上证50指数一度盘中拉升，但资金流向白酒家电保险等大消费防御品种，引发其它品种抛盘。

上周站在新风口的RCS板块，因多家公司收到交易所问询函，上周五出现严重分化，后市进入证伪的阶段。但由于是阶段重大主题，回调可适当关注向上游数据中心和下游文化传媒等方向延伸的第二轮炒作可能。

消息面，中共中央、国务院日前发布的《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》提出“加快新土改，鼓励盘活存量建设用地，深化农村宅基地制度改革试点”以及“完善股票市场基础制度改革”等多项意见，预计后续还会有进一步具体的配套政策出台，有望刺激市场新概念和热点板块诞生，可重点关注，新的政策呵护也为短期市场托底。技术面，整理行情里逢缺必补，沪指短期还有可能回踩2760点附近缺口，为中线继续酝酿新的反弹动能。

尽管由于疫情暴发打乱了年初经济弱复苏的基本面框架，但是在经济社会运行秩序回复后，短期被动增加的工业企业产成品库存将得到消化，预计到4月下旬或者5月份会确认库存周期见底的趋势，随着货币财政政策逆周期对冲疫情不利影响进程的展开，经济增长动能将明显改观。考虑到外需不确定性增加，政策对于内需的挖潜力度将增加，以稳为主，保中小企业、保就业增加经济自生韧性。随着国内疫情防控取得阶段性的胜利，将拉开逆周期调节的序幕，经济社会运行将维持平稳的态势。

遭受疫情冲击的A股市场今年的波动性较大，短期配置上立足内需产业链、行业以及公司逻辑不能受损，注重估值、景气度、业绩的相容性，基建、新基建政策促动确定，医疗信息化属于疫情后政策补短板看点，中期视角看好一季度业绩确定的部分医药、医疗设备品种。

（广发证券梅州梅江二路营业部投资顾问：李灼朋执业证书编号：S0260612080009）

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