优质个股中长期配置价值已显现 把握国企改革、混改等主题，关注科技、消费等中报业绩预增较好个股

当前沪指3000点虽然难上，但才反弹几天的市场应该也不会那么轻易夭折，市场情绪和风向与之前相比已经有了明显改观。近期行情上涨时放量而回调时缩量，也说明了短期依然属于健康的技术调整。

从近期的消息面上看，上周末一行两会资管实施细则已全部出齐，虽说去杠杆的大方向没有改变，但我们认为细则出台还是有助于改善市场流动性和提振投资者风险偏好。而下半年宏观调控已定调：财政更积极，货币政策需松紧适度保持流动性合理充裕。再结合央行大额5000亿元MLF，近一个月来管理层一系列动作释放流动性宽松信号，多重政策叠加已逐步扭转投资者的悲观预期，这也使得贸易摩擦的利空消息对投资者情绪影响开始出现边际递减效应，经过风险释放后市场如期走出阶段性修复行情。另一个让市场都翘首以盼的重磅事件，就是2018年中央经济工作会议本周将召开，为今年下半年经济工作定下基调，市场普遍预计会有超预期的利好释放。

但目前大盘还面临几个隐患：一是股权质押和信用风险依然困扰市场；二是中美贸易争端并未停止喧嚣；三是人民币汇率近期并不安稳。这些消息都会在亢奋情绪之后影响大盘反弹的成色，筑底回升之路依旧不会一帆风顺。

当前指数调整时依然有好几十只个股涨停，说明目前市场已不再是一月前的萎靡颓废，何况指数下方还有较强的力度支撑。现在市场的关键就是成交量是否能够配合指数上涨时持续有效的放大了，如若不然，反弹的成色必然还是要打折扣，或又在2700~3000点之间震荡徘徊。

在当前政策面暖风频吹和市场整体业绩不断向好的预期下，估值底+政策底+中报业绩向好+上市公司回购潮等因素也在不断的夯实已经构筑很久的市场底，优质个股的中长期配置价值已显现。投资者需要开始适应并摆脱恐慌心态，市场正在迎来一轮修复行情，立足中长期视野，修复阶段中的下探反而构成低吸机会，把握当下这个机会大于风险的分步配置窗口，市场震荡整固后有望重新出发。

近期涨停的个股中很多都是前期跌幅较大的低价股，流动性充沛“超跌+低价”依然是目前关注的重点。先是超跌被错杀但有业绩支撑的中小盘股强势补涨，然后是超跌且估值较低的建筑、机械等权重股也开始上涨。目前震荡整固后将延续阶段性修复走势，投资策略保持灵活仓位，短期把握国企改革、混改等主题，关注科技、消费等中报业绩预增较好的个股。

（广发证券梅州营业部投资顾问：李灼朋 执业证书编号：S0260612080009）

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