以去库存为主 铜价难以回调
22日，现货市场升贴水较上个交易日持平，期现套利盘以出货意愿为主，但缺乏足够的接盘力量，不过，货主也不愿意进一步下调升水，因此进入僵持状态；下游企业观望氛围浓厚，市场成交比较清淡。
对此，华泰期货有限公司番禺营业部投资顾问吴海雄分析，22日，由于外盘休市，进口盈亏无法计算，另外，洋山铜升水持平，不过，截至上周，保税区库存依然以增加为主，主要是进口意愿比较低。
数据方面，据国家统计局，3月我国铜材产量156万吨，同比增14.2%；1~3月累计产量366万吨，同比增14.4%。整体上，铜材产量增速超过精炼铜产量增速。另外，3月我国房间空气调节器产量2,407万台，同比增22.3%；1~3月累计产量0.52亿台，同比增13.3%。
总体来看，下游需求虽然力量不强，但近期数据显示整体有所改善，据机构数据，铜杆、铜管行业原料以及产成品库存环比均出现下降，因此，当前加工费抑制精炼铜供应的情况下，国内市场或仍以去库存为主，铜价格难以过度回调，仍然以区间运行为主。
吴海雄表示，综合情况来看，由于铜精矿供应相对偏紧，整体精炼铜供应预期维持偏紧格局，特别是中国之外的供应较为紧张，全球范围内库存重新分布，国内库存积累有所改变，国内库存进入下降阶段。另外，目前需求领域较为乏力，国网投资没有特别期待之处，汽车消费数据较差，但近期宏观氛围随着诸如PMI等指标而有所好转，这些因素有利于国内铜价格。
（简锦仪）
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