个人申购上限50万元 多家基金公司战略配售基金面世，“独角兽”企业投资标的吸引投资者
记者梁展宏
战略配售基金首度发行：
个人单只申购上限50万元
记者早前从易方达基金方面了解到，6月6日，华夏基金、易方达基金、嘉实基金、招商基金、南方基金和汇添富基金六只战略投资基金正式拿到了发行批文。6月11日，上述六家基金公司的“战略配售基金”正式通过场外公开发售，且没有场内发售。
在发行规模上，单只基金募集金额下限50亿元，上限为500亿元。如果募集期内任何一天超过500亿元，将采取末日比例配售确认。对个人认购门槛1元或10元起步，其中华夏基金的个人投资者起步为10元。单一个人投资者认购规模合计不得超过50万元。如果想要超过50万元，可以多买几只，6只基金的申购上限合计不超过300万元。机构投资者无购买上限，但单一客户占比不能超过基金规模的50%。
至于费用方面，独角兽基金的申购费为个人投资者0.6%，特定机构投资者每笔1000元。在封闭运作期内，管理费为0.10%；托管费为0.03%，且每年累计计提的管理费与托管费合计不超过4000万元。
截至记者本周发稿时，一些本地券商向记者反馈称，目前华夏、易方达、招商等几只战略配售基金的申购情况较好，不少个人投资者都采取了顶格申购。
发行规则多：
多家独角兽企业成基金投资标的
在目前的股市大环境里，要吸引投资者投资一只基金本身并非易事。那么这回发行的战略投资基金究竟有着哪些卖点吸引着投资者？
记者从银河证券中山营业部了解到，以招商基金发行的战略投资基金为例，其基金类型实际上是混合型基金，可投资标题包括债券、货币基金与6家境外已上市或拟上市创新企业的股票。其中第一批企业名单就有望包括小米权益、百度、阿里巴巴、京东、腾讯、网易等广大投资者熟悉的市场“独角兽”公司。
另外，投资者需要注意的是，相比起一般基金，战略投资基金的投资、赎回、分红等规定相对较多。如在募集期间，只能场外认购，不开通场内认购。建仓期一般最长不超过基金合同生效后的6个月。基金合同生效满6个月后，可申请在上交所或者深交所上市。
至于封闭期间（成立前3年），每6个月安排一次受限开放期，在受限开放期，场内场外都可以申购，但不开放赎回，若规模达到500亿元，则不能进行申购。基金成立满3年后转为LOF，则场内可以申赎和交易，场外也可以申赎。基金上市交易后，在每个交易日的次日披露交易日的基金净值。记者留意到，部分战略配售基金的收益分配原则是，在符合有关基金分红条件的前提下，基金每年收益分配次数最多为12次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的25%，若基金合同生效不满3个月则不进行收益分配。
业界点评
“独角兽”基金
并非稳赚不赔
诺亚财富研究工作坊分析师郑嘉创指出，国家批准战略基金发行的目的，是希望让优秀的企业在A股上市，比如小米、滴滴、美团等。由于早年A股的门槛和规定较多，导致这些企业无法在A股上市。
“如今国家则希望把资金的供给方提供出来，以备后来股票回归A股。本基金获得配售的股票主要为移动互联网、医药、高端制造（与2025战略相关的股票），代表着未来真正有增长性的资产。所以实质上这些基金就是针对特定公司的打新基金。”郑嘉创认为，本次发行的这6只独角兽CDR基金不会把全部资金用于独角兽公司的新股认购，具体基金的投资表现也和管理人的能力以及基金的投资策略有很大关系。
此外，诺亚财富的分析也指出，出于企业融资的目的，近年国内新经济公司纷纷蜂拥至香港上市，但从目前已在香港上市的几个新经济企业的股价表现来看，大多数公司的股价已经跌破发行价。这足以看出来，即使是有美好前景的新兴经济公司，如果发行时估值太高，其一二级市场估值倒挂的情况仍然会出现，而一级市场估值过高的情况是否会出现在未来上述的A股“独角兽”企业里，至今仍有很多不确定的因素。
郑嘉创认为，投资者在选择基金投资时，不能光看发行机构讲概念、听故事。在分析一个企业的前景时，要分析这个前景究竟“值多少钱”，实现的可能性有多大，有什么相关风险，同时也要看这个企业现在的盈利能力及市场和行业环境，做好相关的估值。虽然在目前国内强监管的环境下，“独角兽”基金净值今后大幅波动的概率或许不大，但这并不意味着投资此类基金就稳赚不赔，建议投资者在申购前应该客观看待并量力而为。
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