阳江市场逻辑略变蓝筹暂占上风
安信策略
市场在3月休整之后，4月份成功突破了3200点重要心理关位。综合考虑目前整体环境，我们预期市场短期仍会惯性上冲，支持这一判断的主要依据是：
中美贸易磋商不断接近共识达成
中美贸易磋商继续释放积极信号，有利近期市场风险偏好。据新华社4月6日报道，4月3日至5日，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在华盛顿共同主持第九轮中美经贸高级别磋商。双方讨论了技术转让、知识产权保护、非关税措施、服务业、农业、贸易平衡、实施机制等协议文本，取得新的进展。此外美国总统特朗普4月4日在白宫表示，可能需要四周时间来为协议制定框架，还需要两周时间来完善细节。
综合分析，我们认为中美在贸易磋商问题上正在延续“相向而行”，我们倾向于中美贸易磋商马拉松已经进入类似最后一公里，目前进展总体顺利，对近期市场风险偏好是有利支撑。
国内经济短期改善，政策维持稳健
4月初统计局公布PMI数据强劲反弹，经济数据呈现短期改善，但是从中期来看，国内以及全球经济下行压力犹存，因此政策面、资金面宽松的环境有望得以延续。
在市场微观资金方面，从我们的数据统计情况来看，这个阶段的增量资金的重要部分将来自于保险等金融机构的补仓，前期涨幅有限的价值蓝筹股也将成为重点关注对象。
继续重点关注“一带一路”主题新阶段
今年4月下旬，第二届“一带一路”国际合作高峰论坛将于北京召开，据国务委员兼外交部长王毅两会期间透露：本届论坛的主题是“共建‘一带一路’、开创美好未来”，核心是推动“一带一路”合作实现高质量发展。本届论坛将有三个鲜明特点：一是规格更高。预定出席的外国国家元首和政府首脑人数将明显超过首届论坛，目前已有包括近40位外方领导人在内的上百个国家代表确认与会。二是规模更大。届时将会有来自100多个国家的数千名各界代表与会。三是活动更丰富。将举办12场推动务实合作的分论坛，还将首次举办企业家大会，为工商界对接合作搭建平台。
我们建议“一带一路”重点关注三大主线：一是受益于“一带一路”沿线国家基础设施建设，有望获得新订单增长的“一带一路”基建链，包括海外工程、建材、机械设备、交运等领域；二是受益于互联互通建设，让我国优势产能借势输出的高铁、通信设备、电力设备等行业；三是“一带一路”向西合作的重要枢纽新疆和海上丝绸之路的核心厦门，这两大区域主题机会。
市场逻辑略变 蓝筹暂占上风
整体来看，由于经济趋势目前还难以确认，短期内指数大概率会维持震荡格局等待基本面继续配合，4月底公布的PMI数据以及5月中旬公布的社融信贷等数据能否维持趋势基本稳定将是重要因素。综合考虑一季报、经济金融数据及预期、市场此前表现，增量资金，我们认为在当前环境下，前期涨幅较小的价值蓝筹股会有一轮补涨行情，这可能会造成指数上涨，但多数个股赚钱效应有限的局面。
行业上重点关注化工、银行、地产等，主题上重点关注“一带一路”、燃料电池、上海自贸区、长三角一体化等。
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