货币基金适合工薪一族
[摘要]收益远高于定期存款，还随时都可以赎回？
◎投资渠道比较与解析之八
■ 本报记者/张志清 "在别人贪婪的时侯我恐惧，在别人恐惧的时侯我贪婪。”据说出自巴菲特的这句名言在资阳江市场上流传虽广，但对于金融知识不足的普通投资者而言，还是不敢遵从这句话，只能做“多数人”中的一员。
本系列前七篇中有五篇都谈的是偏股型基金，对此，有具备基金投资经验的读者对记者建言：在金融市场负面表现一再超出投资者心理预期的当下，越来越多的人投资决策的取向都从求高收益转向了求低风险，所以应采写介绍一下低风险的投资门类。安信证券阳江安宁路营业部投资顾问许正谦说：那就谈谈货币基金呗，那是适合工薪一族投资的渠道。
产品特征
享有“准储蓄”的美誉
一是低风险、安全性高。从世界成熟市场货币基金三十多年的运作经验，以及国内货币基金的运作结果可见，货币基金还没有跌破面值的纪录。
由于大多数货币基金主要投资于短期货币工具，如国债、商业票据、银行定期存单、银行承兑汇票、企业债券等短期有价证券，这些投资品种决定了货币基金在各类基金中风险是最低的，从而保证了投资者本金的相对安全。
二是资金流动强、赎回方便。货币基金的流动性可与活期存款相媲美，不仅买卖方便，而且赎回时资金到账快，流动性很高。
三是投资成本低。买卖货币基金时认购费、申购费、赎回费都为0，只有管理费但也比较低，1万元为0.25%–1%。并且，如果股票或债券市场行情向好时，投资者想从货币基金转投其他基金，也只需要交纳很低的费用。
四是每天计利、每月分红。货币基金一般都采取每天计利的利息计算方法，并按月将累计利息发送到基金投资人的账户上，投资人的收益可以及时“落袋为安”。
正因为有上述优点，在金融业高度发达的欧美国家，购买货币基金早已成为家庭理财的习惯，所以享有“准储蓄”的美誉。
但必须指出的是，低风险绝不等于没有风险。许正谦强调，货币基金毕竟是开放式基金，它也存在着四类风险：基金管理人追求自身效用最大化而忽视投资者的道德风险；所投资商业票据的发行企业无法兑付票据形成的信用风险；遭遇集中赎回情形时的流动性风险；基金管理人经营能力导致的经营风险。
怎样选择
三项参考信息别遗漏
既然有“准储蓄”美誉，货币基金能如储蓄一样随便一买就了事吗？“那当然不好。”许正谦说，货币基金很多，要想从中找出理想的那一只，起码要参考三方面信息。
首先当然是收益性的信息，具体从两个指标上体现出来。一是万份基金单位收益，基金公司每天都会公布当天每万份基金单位实现的收益金额，这个指标越高，表示投资人获得的真实收益就越高。二是每天都会公布的最近七天年化收益率，即最近七天的万份收益折算成年化的收益率，反映短期的平均水平，也是越高越好。关注这两个指标时要记住，前一个指标更重要，要警惕两个指标的异常波动。
其次是资产规模的信息。资产规模大的货币基金在节约固定交易费用上有优势，受集中大比例赎回等造成的流动性冲击风险会小很多。如果处在货币市场利率上升的阶段，规模适中的货币基金则有“船小好掉头”便利，基金收益率上升会更快，更值得投资者关注和参与。
其三是要看基金公告，其中披露的资产配置结构、期限控制、杠杆比例使用、未来现金流分布结构等信息都值得分析，能反映货币基金在未来收益性、安全性、流动性上的状况。这些信息的分析涉及较多较深的专业知识，本系列暂无法展开讨论，对于小额投资者则不必在这方面花太多功夫。
投资技巧
做到“四要四不要”
除了透过上述三项参考信息选择之外，专业人士和投资老手们还从实践中总结了一些投资技巧，值得新手们操作货币基金投资时借鉴。
一是要买旧不要买新。其一，由于货币基金的认购、申购、赎回均无任何手续费，从手续费的角度看，买新货币基金并不占有优势；其二，经过一段时间的运作，老货币基金的业绩就明朗化了，而新发的货币基金的业绩还是个未知数；其三，新货币基金一般有一定时间的封闭期，这段时间内是不可以赎回的，对投资者而言意味着流动性受到限制。
特别要指出的是，当资金市场加息时，不仅对货币基金整体有利，而且对新发的货币基金更有利。许正谦说：“不过，从目前实体经济困难的背景看，中短期内我国加息的概率还是很小的。”
二是要买高不要买低。货币基金品种众多，各自的收益水平还是有一定差异的，虽然基金业中有“过去业绩不代表未来收益”之说，但这句话在货币基金体现并不明显。投资者要想收益高一点，很有必要查询货币基金的历史表现，看看货币基金收益排行榜，选择年化收益率一直排在前列的货币基金，最终获取高收益的概率要大许多。
三是要线上不要线下。按照上面的第二点技巧，购买货币基金还是有必要考虑时间成本的，通过网络筛选货币基金可以收到“一网打尽”的效果，避开单个代销机构的品种局限，快速锁定自己心水的产品并轻松申购和赎回。
四是要就短不要就长。许正谦提醒，货币基金只是一种短期投资工具，适合用于打理临时资金、短期资金。对于一年以上的中长期不动资金，还是选择固定期限型理财产品的收益率更高；甚至一些具有一定风险承受能力的投资者，可选择将部分资产配置到国债、股票基金、债券基金等权益投资渠道。
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