“小白”自选基金 怎样去做功课？
■ 本报记者/张志清
“去哪学？哪里的资料真一点？资料里面哪是重点？哪样的基金好些？现在买好么？”
……
伴随着读者这一串问题，后面分明是一份急切扑面而来，记者觉得不能总写适合买哪种，适合何时投了，毕竟投资者花的是血汗钱，抱的是大希望。为此，本期继续采访安信证券阳江安宁路营业部投资顾问许正谦，请他给普通投资者谈谈，买基金之前得做些什么功课，掌握哪些常识，但愿能让不懂基金的金融“小白”们有点主心骨，不至于盲目地投资。
经可靠途径读外围信息排“雷”
买基金之前要做的功课很多，对金融“小白”们来讲，首先得学会找寻并分析与基金密切相关的信息。而这方面的渠道和信息可谓海量，那么，从什么渠道获取的信息才是可靠的呢？
首先是基金销售机构，由于基金公司在一般地级城市不设直销网点，所以得从负责代销的银行、证券公司营业部去了解。通常来讲，券商代销的基金品种比单个银行要丰富，信息量也就更多更全，所以建议去证券公司的营业部更好。其次是中国证券报、证券时报、上海证券报这三大专业程度高的媒体，他们都办有自己的官方网站，也开辟有基金专栏专页。然后就是各基金公司的网站。
许正谦在长期从业经历中，逐步筛选锁定了几个自己常用的信息渠道，他大方地推荐给读者。基金政策发布上很权威及时的网站，是证券投资基金业协会的官网；查阅基金资料及基金理财资讯的工具网站，有天天基金网、好买基金网。他日常关注的基金方面微信公号有3个：以捕捉市场投资风向见长的“投基气象站”，以解读热门财经现象见长的“她汇理财MsC”，以严选好基金和推荐投资组合见长的“基金豆”。他特别提醒投资者，在上述各种网站、公号平台上号称能“代客理财”“推荐好基金”的各种广告最好不相信不点击，以免坠入陷阱。
进入上述平台之后看到信息仍然很多很杂乱，我们重点又该关注研究哪些信息呢？一般要关注两大类。一类是基金新闻，可分为披露基金信息的公告、基金涉嫌违规行为的曝光、基金管理团队的访问、基金投资行为的研究。许正谦说，这四类新闻都要看，但前两类千万不要遗漏，因为这两类新闻能助投资者排除基金“地雷”。
通过大量基金新闻的阅读，投资者就会逐步形成投资倾向，心仪某类或某家公司的基金，甚至圈选出某几只基金。这时候，就要比较详细地关注介绍基金的具体信息了，即阅读基金的公开文件。在众多公开的基金文件中，必须细读的又有两样，一样是基金招募书，这是基金最重要、最基本的信息披露文件，往往洋洋万言内涵丰富，许正谦提醒投资者阅读时务必做到五看：一看基金经理，关键是看他过往的从业经验和专业背景；二看过往业绩，过去业绩虽不代表未来收益水准，但极具参考价值；三看投资风险，招募说明书会从多个纬度描述风险，投资者要衡量自己是否能承受；四看投资策略，五看事关你投资成本的申购、赎回等几项费用。
另一样要读的基金公开文件是基金年报，重点看其净值表现、份额变化、重要事项公告等，阅读中注意采用单位化的分析方法，将年度投资总收益用总基金单位去除，得出每基金单位的投资收益，这样才便于与其他基金做横向比较。
依据信息研判找出合适基金
阅读分析大量信息的目的是选出适合自己的基金，但单凭有关基金的信息和知识是远远不够的，还必须对自身状况做准确评估和准备。一是盘点自己的财务状况，是用已有的资金投资还是用未来的现金流投资，实际投资额一定要小于自己的可投资金，更要避免搞“寅吃卯粮”透支未来的收入；二是设定自己的收益预期，以利于在达到一定收益时及时收手，也就是要有止盈线，另一方面也是避免为高收益而去投资风险高于自己承受能力的产品；三是测算自己究竟有多大的风险承受能力，做好万一亏损的心理准备，设定一条止损线。
在阅读分析信息基础上找到大致心仪的一批候选基金后，还要通过几种办法对其进行筛选。第一种办法，借助权威评级机构的基金评级筛掉几只。许正谦告诉记者，目前比较权威的基金评级机构有：我国的银河、和讯和国际上的理柏，这些机构都把基金按5个不同的星级或5个不同的档次进行归类，区别在于有的侧重评基金，有的侧重评基金公司，但都以客观的数据为依据，都会定期发布最新评级结果，所以是简单实用、客观可靠而又时效良好的基金筛选工具。但许正谦特别提醒，千万别用基金的星级或档次去比较不同类型的基金，譬如说，你不能说5星的债券型基金一定比4星的股票型基金更值得选择。同时别把评级当唯一的选择依据。
第二种办法，是从4个角度对基金业绩进行衡量。一要将基金的收益与同类基金的收益作比较，如果长期好于同类基金，就说明其基金经理不错了；二要将基金的当期收益与历史收益做比较，要注意的是，长期的历史收益表现比短期内的收益表现更有参考价值；三是将基金收益与自己的预期做比较，两者明显背离则自然要将其淘汰；四是就股票型基金而言，要将基金收益与股票大盘走势作比较，跑不过大盘就说明基金经理能力不强，当然是大多数时段内，而不是始终跑过大盘。但需要注意的是，无论你考察的是尚未购入的基金还是已经持有的基金，你所看到的基金收益率都是不能代表未来收益率的，也就是说，如果你买入（或继续持有）后收益可能下滑，如果你放弃（或赎回）后收益又可能上升，无论哪种情况，都不必后悔。
第三种办法，挑一挑基金公司和基金经理。挑基金公司要看其规模、历史、品牌，规模大、历史长、品牌响的公司一般管理制度更科学完备，技术团队实力更强大，其基金盈利概率更大。挑基金经理，最好挑从业时间长的，尤其是经历过完整的牛熊市场转换的更有优势。许正谦强调，选基金经理别忘记查查他有没有被监管部门处罚的记录和其他负面报道，如果他的职业操守有问题，你怎么能把资金交给他打理？
要重视投资时机
但别奢求最佳
当投资者既做好了心理、资金上的准备，又找到了自己认为很理想的基金之后，一般就只有投资时机这一个困惑了。理论上，市场的最低谷是最好的入手时机，但如此理想的效果有几人能做到？
所以不要奢求捕捉到最佳的投资时机。可是，高点入手与低点入手在成本、收益上的区别相当之大，并且找寻相对较好时机也是有方法的，因此，投资者对投资时机又是必须重视的。许正谦建议投资者，可以从两方面尝试找到较好投资时机。
一方面，直接依据基金的持仓状况，对目标基金的重仓品种的潜力做评估，然后得出入手时机是否较好。譬如，一只股票型基金重仓的是几只什么股票，一只债券型基金重仓的是什么债券，对这些股票或债券的走势是升是降做个预判。但这种判断往往难度是比较大的。
另一方面，依据市场大势判断基金走势，这比从持仓角度做判断相对容易一些。举例说，一只股票型基金，投资者分析这只基金的重仓股比较难，但分析整个股票市场就相对容易。看股市可以借助主要的股票指数估计股市大方向，还可从宏观层面看经济是趋冷还是趋热，当经济和股指处在上升初段，刚刚开启牛市时，那就是入手基金的恰当时机。找准牛市开启的时段就不难？不怕，更好找的是经济和股市的历史大底部，将较长时段（至少十年以上）主要经济指标和股指连续变动曲线找出来，将其中几大熊市用直线连起来并顺向延伸，大体上可以看出当下是否历史大底了，如果是，那么其未来走向一般就只有两种可能：近期就反转向上、横盘一段时间之后反转向上，继续大幅度向下的可能则很小很小，这时就是入手的较好时机。
如果投资者觉得市场大势也是难以判断的，那么，你要买基金就只能用定投的办法了，不想较好时机、不求较低成本，只求平均成本。本专栏上期专门介绍了基金定投，请再读读。
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