基金定投:当下播种 静待收获
■ 本报记者/张志清
此前三篇报道从投资渠道分类切入，找到了基金这一未来投资的主要方向，并建议将其中的偏股型基金作为当下最适宜的投资种类。记者确信人们投资更倾向基金的趋势，而偏股型基金投资是否当下时机最佳，还要投资者自行判断。
今天，我们不沿着偏股型基金继续展开报道，而是就所有开放式公募基金的投资方法进行挖掘。记者为此采访了安信证券阳江安宁路营业部投资顾问许正谦。
比单笔投资更好的基金投资方法
我们拿一笔钱在某个时点上投资于某只基金，在需要用这笔钱的另一个时点赎回基金，就是基金投资的两种方式之一——单笔投资法。这种投资法赚钱与否取决于投资时点和赎回时点的选择，收益不达预期甚至不赚钱的概率较大，因为很可能在高点买入低点赎回。
正是为了规避基金投资时点选择上存在的风险，基金公司推出了另一种基金投资方式——基金定投法。
基金定投是指定期、定额投资于指定的开放式基金的行为。我们选中一只基金，并事先约定好扣款日、扣款频率、投资金额、扣款方式，在约定日期，系统自动完成扣款及申购。类似银行“零存整取”，投资者可以通过这种中长期的投资方式完成基金份额的积累，实现资产的保值增值，可谓优势多多。
优势之一，参与门槛低。相比银行理财产品动辄5万元起点的投资门槛，基金定投更加亲民接地气，一般每期几百元即可参与，有的甚至低至几十元。在社会工资平均约几千元的阳江来讲，做基金定投既可轻松攒积财富又能逐步积累金融投资经验。
优势之二，纵横双向平衡投资，风险进一步降低和分散。首先，购买基金本身就是降低风险，因为你购买了专业人士的投资服务。其次，购买基金本身就是分散投资的方法，基金经理会把资产配置到主板、中小板、创业板的不同股票上，这就从横向的角度实现了分散风险。再次，定投基金的买入时点拉长和分散，更是从时间这个纵向的角度分散了风险，既避免了高位一次性投入后套牢，也避免了因恐惧错失底部买入机会，相当于以市场平均成本进行投资，最后大概率以超越市场平均水平的收益率回收投资。
优势之三，强制储蓄，避免“月光”。在消费攀比风气日盛的当下，刚入社会的工薪族积累财富越来越难，如果把定投扣款日设置在发工资的第二天，就能起到强制储蓄的效果，避免回首青春唯余“月光”，面对中年无力担当。
优势之四，操作简便，懒人理财。基金定投仅需一次性操作，即在初期设定好定期定额协议后，在协议期内每期的扣款申购均由系统自动进行，不需要时时惦记。
优势之五，定投定投，并非定了就不能改了，投资者还有任性的空间。许正谦告诉记者，基金定投的概念虽然要求一定期二定额，但操作上都比较灵活。在“定期”上，定投周期既可按周，也可按月，合约期限可长可短，但一般是3年；在“定额”上，投资者也可与代销机构约定，没有上限限制。特别值得一提的是，如投资者遇上特殊情况，定投的金额、周期和合约的期限都是可以中途修改的，甚至定投的协议也是可以取消的。定投途中因某些原因无法扣款，也不会构成违约。
哪些人最适合基金定投？
不同投资方式具有不同的优劣势，适合不同的投资群体。那么基金定投适合哪些人？许正谦说，基金定投简直就是为无多余时间、无投资经验、无消费节制力的人量身订制的，具体讲主要有四类人适合做基金定投。
一是领取固定薪水的上班族。白天上班，晚上加班，周末还经常出公差，除睡觉吃饭外，大多数时间花在工作上，这种没有时间研究投资的人，如果想让自己的劳动成果保值增值，基金定投无疑是上佳选择。 其中，刚参加工作，月收入不高，消费欲望却很高的人，若想摆脱“月光”状态，更应借基金定投的强制储蓄功能走上财富积累之路。
二是缺乏投资经验并且没有耐心学习的人。有固定收入，也有充足时间，更有投资需求，但面对需要学习的生僻专业知识和需要关注的海量宏观经济、大盘趋势、经济新闻信息，很多缺乏投资经验的金融“小白”是没有耐心去学习的，那么通过定投分批买入坐享其成便是最佳选项。
三是未来某一时点预期有特殊资金需求的人。面对未来某笔大额支出的需求，做基金定投就是提早以定期定额渐进投资来筹备，这不但不会造成平常的经济负担，还能让每月的小钱在未来变成大钱，何乐而不为？
四是稳健投资者。在过往的投资活动中证明自己不适合做高波动的投资品种，但又不甘心仅仅通过理财产品获取较低的固定收益，期望是资产稳中略有增值，基金定投是适合此类投资者的风险适中又有一定高收益预期的方式。
对上面这几类人来讲，每月该拿多少钱做基金定投更合适？“我工作中最多遇到的就是这个问题。”许正谦说，其实问基金定投占收入的多大比例更合适，这并没有适用于所有人的标准答案，但可以从两个角度来判断。
一是看每月有多少闲钱。定投是长期投资，所以一定要是闲钱。许正谦建议拿每月收入减去每月支出结余金额的一半比较合适。如果今后闲钱增加了，可以中途增加定投金额。二是看自己想要达到的投资目标。就是今后什么时间要达到多少财富，然后让金融机构的基金代销人员帮你测算要每期定投多少。许正谦提醒，基金定投是长期投资，要想盈利，贵在坚持。所以中途没有特殊的情况就不要半途而废。
基金定投
如何选择和操作？
比投多少钱更重要的问题是：选择什么样的基金做基金定投？许正谦说，这要根据投资目的，有人倾向于代替储蓄，有人倾向于追求高利。如果是前者，选择那些收益率相对平缓的债券、货币基金即可。如果想获得一定的超额收益，就需要投资于有一定波动性的资产，即偏股型基金，因为在基金净值下跌时，每月相同的资金投入可以获得更多的份额，待基金净值回升后就可获得超额的收益。
偏股型基金选择方面，具体有两大思路。一是选择指数型基金，有些投资者可能会担心基金经理管理水平的问题，那就选择指数基金解除这个担忧，因为此类基金完全复制指数走势，在低位开始定投，待指数上涨到一定幅度，就一定可以获得同等的收益。二是精选优质主动管理型基金。指数基金仅仅代表了平均收益，而市场上有部分基金经理是可以战胜市场的，因此投资者可以多花些心思，从基金经理过往业绩、基金的行业主题、投资理念等维度研究，筛选出预计能长期战胜市场的基金进行定投。
影响基金定投收益水平的还有定投的操作技巧。在我国20年的基金发展历程中，专业人士和投资者总结了很多投资技巧。许正谦介绍了其中三种。一是用三分法进行组合定投，如果你每期定投的金额达到一定水平，就可以将这笔投资分成几份，分别投资于风险等级不同的几只基金，以达到攻守兼顾、长期收益稳定的效果。二是要制定一条止盈线，就是当自己所投基金带来的收益达到自己的止盈线时，要把所有基金赎回来，然后从下个投资时点重新开始继续投；如果基金净值下跌到某个位置时，则倍增定投金额，待其达到止盈线时再获利了结。三是选择红利再投资以放大收益降低成本，一方面让分到的红利折算成基金份额可以享受复利收益。
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