春季躁动行情仍将延续 建议重点关注三条主线
上周五A股股指震荡低收，三大股指都以小阴线报收。总体来看，A股龙头化愈演愈烈。
龙头化主要表现在两个方面。一是大小市值个股两极分化加剧，越是大市值的行业龙头股价相对涨幅较大，而小市值股相对跑输了大盘，很多小票不但不涨，反而下跌明显，市场整体呈现“二八”分化行情。二是机构仓位筹码集中度高，市值较大龙头公司也表现相对可观。
上周五资金抱团演绎极致的行情当天出现变化，上涨家数、下跌家数各半。酒类、有色、光伏、新能源车等抱团板块出现大幅回调，相反近日领跌的科技股和小票大面积反弹，市场撕裂情绪得到修复。股指终止了六连阳，出现难得的回调，但同时引来了北向资金节后大力度流入，也是去年以来最大力度的单日净流入，成交额连续一周维持1万亿以上，市场热度不减。
整体看，上周五行情并没有多大波澜，虽然大市值股回调了、小市值股也没继续杀跌，但这并不代表大市值股抱团结束，风格切换不是一朝一夕能够完成。短期的调整反而引来北向资金的疯狂净流入，在没看到资金持续出逃的情况下，难言行情结束。割裂情绪的修复，有利于市场健康发展。
从估值分析，抱团板块短期分歧流出的资金，最有可能流向成长性较好、调整时间充分的5G半导体软件等科技股和食品饮料板块上来。市场震荡中有望从情绪割裂趋向新的平衡，可以挖掘比价优势个股。中期来看，在政策相对宽松、外资持续流入和基本面向好的背景下，去年下半年六个月的整理平台突破后，整体技术形态相对转好。
综合分析，市场中期整体有望震荡向好，预计本轮跨年度出现的春季躁动行情仍将延续。
操作思路上，可利用震荡回调继续积极调仓配置，建议重点关注三条主线：一是后疫情时代，顺周期低估值且受益经济复苏的板块；二是光伏、新能源汽车产业链的成长股机会；三是食品饮料、白酒等为主的可选消费股机会。
（广发证券梅州梅江二路营业部粤东首席投资顾问古志雄执业证书编号：S0260611020066）
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