上市公司频频上演业绩大“变脸” 保持谨慎躲避商誉减值风险
本报讯上市公司近期密集发布2018年业绩预告，不少上市公司2019年开年就上演业绩大“变脸”。2019年1月27日—30日，4天之内，已有260家公司预亏超1个亿，其中20家预亏超30亿元。这些公司“业绩雷”接连爆发，其中大额计提商誉减值是主要原因。梅州市证券业人士提醒，对于巨额商誉减值背后业绩变脸的风险“黑洞”，投资者需保持谨慎。
商誉和商誉减值是什么意思?
最近很多股民朋友在问什么是商誉？商誉减值又是什么意思?商誉减值风险是什么?
安信证券梅州分公司投资顾问温威介绍，商誉是指能在未来期间为企业经营带来现金流入或超额利润的潜在经济价值，或一家预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力(如社会平均回报率)的资本化价值。商誉是整体价值的组成部分。在合并时，它是购买成本超过被合并净资产公允价值的差额。商誉减值是指对在合并中形成的商誉进行减值测试后，确认相应的减值损失。一家企业的商誉减值主要由之前收购行为造成。
较大范围、较大规模的商誉减值，往往发生在宏观环境不佳，企业前期并购的项目未达预期，不得不进行处置的时候。在适当减值后，企业财务报表负担会相应减轻，为未来能够轻装上阵打下伏笔。从历史情况看，几乎每一次市场大底都伴随着企业经营困难，上市公司较大面积的大额亏损。
温威认为，当前，受部分上市公司大额计提商誉减值的负面冲击，孱弱的市场难免再次陷入恐慌。但我们可以趁市场低迷，聚焦公司经营，挖掘一些财务健康、成长前景好的个股。
业绩爆雷公司可能分布在哪些行业？
在2014-2015年的上市公司并购狂潮之后，经历3年业绩承诺期，2017年是业绩承诺集中到期阶段。据统计，2017年业绩承诺到期的有463例，2018年业绩变脸风险明显比2017年有所上升，商誉减值压力更大。
东莞证券梅州分公司投资顾问林伦杰分析，从行业结构看，传媒、休闲服务、计算机、家用电器和医药生物的商誉规模占净资产比重较高，尤其是传媒和休闲服务占比超20%，这些行业存在业绩爆雷公司的概率相对较大，投资者要保持谨慎。 （凯东）
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