多家银行出手收紧贵金属业务业内人士：提高相关产品投资门槛有利于保护投资者

惠州日报 2021-04-28 17:10

贵金属等商品价格波动大，投资应谨慎。惠州日报记者周楠摄

近一个月来，工行、招行、浦发、兴业等银行先后发布了调整贵金属业务的公告。综合各家银行公告，主要调整动作包括上调投资者风险承受能力限制、清理一定时间无持仓无交易的账户等，公告中称调整原因主要为防控贵金属市场波动风险、保护投资者权益等。

业内人士认为，贵金属等商品价格受全球宏观环境、基本面、资金博弈等多重因素影响，价格波动路径具有极大不确定性，投资难度较高。建议投资者选择合适的产品和工具，谨慎对待，不轻易抄底。

多家银行调整贵金属业务

“考虑到贵金属市场风险较大，工行未来将进一步从严限制账户贵金属业务，对于有账户贵金属持仓余额的客户，建议您择机减少持仓，防控自身风险。”工行日前公告中指出。

工商银行4月20日官网公告称，为顺应市场形势变化，该行将于今年5月23日对账户贵金属业务规则和交易系统进行调整，包括但不限于：将调高账户贵金属产品风险等级至第5级(R5)，以及客户风险承受能力评估结果要求调整为进取型(C5)；逐步对符合一定条件的无持仓客户关闭账户贵金属业务功能等。

4月9日，招商银行公告称，将双向纸黄金白银、实盘纸黄金白银业务风险等级由原“R3中风险”调整为“R5高风险”，风险评估结果低于“A5(激进型)”的存量客户不能进行双向纸黄金白银的新开仓交易以及实盘纸黄金白银的新增买入交易。

3月30日，浦发银行公告称，将于4月6日起暂停账户贵金属业务开仓交易，并暂停执行存量贵金属定投计划。此外，本月底，该行将对账户贵金属业务及贵金属定投业务无持仓客户进行集中解约。

3月11日，兴业银行公告也显示，账户贵金属系统于本月6日起停止新开仓交易；9月30日后尚未平仓的持仓，该行将代为平仓。对于贵金属业务调整原因，该行表示，为控制市场风险、保护投资者权益。

中国银行也以短信告知投资者，自3月28日起，调整双向账户贵金属产品对客户风险承受能力评估结果的要求至激进型(C5)。自3月31日起，如果风险承受能力评估结果、专业知识测试结果不符合调整后要求，将无法进行新开仓交易。

价格波动大投资需谨慎

为何银行先后收紧贵金属业务？从公告看，“贵金属市场风险较大”是主因之一。

以现货黄金价格看，据Wind数据，截至4月24日，年内价格最高点为1月5日的1950美元/盎司，最低点为3月8日的1676美元/盎司，约两个月内跌幅达14%。不过目前反弹到1777美元/盎司上下。

一般而言，黄金等贵金属近百年来都被公认为是可以对抗通货膨胀，最能实现保值的避险资产，因此贵金属投资也一度被贴上“稳健投资”的标签。然而从去年以来，银行等金融机构推出的诸多严管措施却处处将贵金属业

务与“风险”挂钩，那么银行的贵金属业务到底风险如何？

据悉，目前银行的贵金属业务主要分为两类，一是账户贵金属业务，即“纸黄金”“纸白银”，个人客户按照银行提供的账户贵金属买卖价格，通过网上银行等渠道进行账户贵金属交易的业务；二是代理黄金交易所的个人贵金属交易业务，指银行代理黄金交易所贵金属现货、贵金属现货延期等品种的交易。

有银行业内人士表示，贵金属交易面临的是杠杆交易以及全额交易下的价格大幅波动的风险。其中银行代理上海黄金交易所的现货递延产品的交易是保证金杠杆交易，其风险与期货类似，属于高风险投资，如果投资者没能清楚认识贵金属杠杆交易的风险，在贵金属价格波动非常大的情况下，有可能面临爆仓；而账户贵金属产品一般是全额交易，面临的风险相对较小，但若贵金属价格波动很大，则账户资金波动也会很大。

限制贵金属交易是对投资者负责

“其实我们就是觉得这个东西风险太高了，不太想让客户做，但是又不能直接停掉，所以就把风险等级调高了，建议他们直接不要动就好了。”有股份行的理财人士向记者直言道。

有专家表示，限制贵金属业务交易的举措，是对投资者负责任的表现，银行客户大多追求低风险低收益，在贵金属交易风险增长的情况下提高入场门槛，是在降低投资者的交易风险。

银行扎堆调整贵金属业务并不是第一次。去年7月金价突破历史高位以及去年11月金价较快回撤时，多家银行也曾调整甚至暂停过贵金属相关交易。当时就有业内人士表示，贵金属交易风险较大，而大部分普通投资者对于贵金属领域的专业知识了解不深，因此银行对于市场波动较为谨慎，并加强了对个人账户风险控制的力度。

为什么选择在这个时间节点进行收紧调整？多位业内人士表示，这其实是金融机构防范市场波动风险的表现。

光大银行金融市场部分析师周茂华指出，4月以来，海外市场走势整体较为“反常”，并且近段全球疫情走势反复，各国政策出现分化，美国通胀预期分歧难弥合，地缘政治此起彼伏等，预示外盘贵金属波动性可能加剧，金融机构收紧账户贵金属投资业务，降低贵金属投资风险敞口。

亦有市场分析人士表示，现在银行纷纷跟进调整其实都是在规避风险，主要还是出于对风险跟避险责任的考虑。另外，疫情好转，美国经济开始恢复，美债收益率上升，美联储加息预期增强，美元指数增强，对黄金的价格造成了一定的冲击，“提高相关产品的投资门槛也有利于保护投资者，避免其在波动的经济环境下造成损失”。

惠州日报记者刘乙端

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