理财产品不得承诺“保本”近期部分银行理财产品亏损，市民选购宜货比三家

惠州日报 2020-06-17 07:20

不少投资者认为理财产品“稳赚不赔”，这样的印象已经不适用了。日前，20余只银行理财产品最新份额净值均低于1元的消息，成了很多投资者关注的话题。专业人士表示，部分银行理财产品的亏损，与债券最近一个月的下跌有关。对于投资者来说，银行理财产品“亏钱”，也意味着“闭着眼睛买理财产品的时代已经过去”。

银行理财产品不再稳赚不赔了

“图稳健，买个R2（级别）的银行理财（产品），真没想到还能有亏的一天！”听到小姐妹们说起最近不少银行理财产品都出现浮亏时，70后刘女士还很不相信，结果却被现实“狠狠地打了脸”。“成立以来涨幅为-1.41%。”刘女士通过手机银行APP看到自己前两个月靠“抢”才买到的半年期爆款净值型理财产品，现在竟然处于亏损状态，无奈不已。刘女士的案例并非个例。近期，招商银行、平安银行等多款银行理财产品出现亏损，据法定披露平台中国理财网上的数据，当前银行及理财子公司发行的二级（中低）风险等级的净值型理财产品中，已经有211只当前低于初始面值1元，占同类理财产品总数的2.4%。

一般来说，银行理财产品分为谨慎型（R1）、稳健型（R2）、平衡型（R3）、进取型（R5）、激进型（R5）五个风险程度。其中“R2”是品种最多的一种类型，大多数客户在银行买到的产品基本都属于这一类型，也就是中低级别，无论是传统的预期收益率形式，还是净值型，都很难见到亏损。但现在，情况似乎变了。“R2”等级理财产品不亏损的信念正在被事实打破。日前，某银行的一款“R2”级别理财产品，近一月年化收益率已跌至-4.42%，最新净值0.9997。

通常，银行对“R2”风险等级解释为存在一定风险，但又说风险较低，比较安全，属于中低风险产品。而且事实上，翻阅过往业绩表现，也确实难以看到有过亏损。

长年累月，不少人认为稳健型理财产品，就可以放心购买，不会亏损的。但现在，很多家银行的“R2”产品都出现了净值回撤现象。另一款产品为某银行的90天成长计划，截至6月10日，该产品近1个月年化收益率为-7.17%，而近3个月年化收益率为1.01%。

债市剧烈波动是诱因

为何有这么多净值型银行理财产品遭遇净值大幅回撤呢？专业人士表示，债市剧烈波动是第一大诱因，而部分银行理财配置债券比例过大。

融360大数据研究院分析师殷燕敏指出，固收类理财产品以投资债券资产为主，5月份以来债券价格不断下跌，导致大部分债券基金以及投资了债券市场的理财产品净值下滑。

上月，债市调整明显，表现整体偏弱，收益率曲线呈现“熊平”走势。6月，央行创设的两项货币政策工具的亮相，引发市场对于央行“宽信用”加码的预期升温。随后，债市出现恐慌式下跌，国债市场巨幅震荡，现货期货齐齐走弱。

不过，业内大多认为债市的快速调整可能将结束，对后市持谨慎乐观态度，目前债券类理财还是有配置价值的。对于热衷银行理财的投资者们来说，也并不用过于慌张，目前浮亏并不等同于真正的亏损。大多数产品目前还处于封闭期，净值为负对于投资人来说还是浮亏，等到产品开放期还有不短的时间，有机会再赚回去。

资产管理新规明确要求

任何理财都不能承诺保本

另一方面，银行理财产品也能亏损，跟资管新规有关系。资管新规执行之前，很多时候银行的理财产品都会有一个资金池，通过不同产品间的调剂，银行按照预先设定的收益率给投资者兑付本金和收益，自己承担投资的风险，这就是人们常说的“刚兑”，这也是人们放心将钱投入到银行理财的原因。

记者了解到，资产管理新规2018年出台，过渡期到2020年末结束。资管新规明确要求，任何理财，不管是银行理财还是信托，都不能承诺保本。这也意味着“闭着眼睛买理财的时代已经过去”。也就是说，你投资一款理财产品，到期后，机构或平台会按合同约定给你返还本金和收益。假如发生任何风险，将不再有机构或平台给你兜底，保障你的本金和收益不受损失。

惠州市银行人士认为，越来越多的商业银行加快了理财产品的转型步伐，丢掉了“稳定收益”“保本保息”吸金力，这种现象需要投资者去适应和习惯，非保本产品并不是保本保收益的了，也要注意不保本≠有危险，在选购前还是可以多家比较，可以多比对各家金融机构的理财实力、风险应对水平，同时根据自己的风险偏好、风险承受能力和对市场的预判，合理配置资产。

对于金融机构而言，也需要对投资者的教育尽快跟上步调，学会让用户们理性看待投资，让其了解最近债市回调明显，银行理财产品净值出现回撤是正常现象。

惠州日报记者刘乙端

运营中，着力控风险、降成本，向改革和管理要效益；发展中，积极抓研发、谋转变，从新行业新领域寻突破……今年以来，惠州市A股上市...